2002年欧元区经济发展和2003年经济前景(2)
作者：佚名； 更新时间：2014-12-14
费信心、零售业的经济信心指数在今年5月份达到99.8的高点后不断下降，股市大幅下跌，居民储蓄倾向提高，储蓄率提高1个多百分点，导致消费不振。企业明显倾向于规避风险和减收投资，公司债券利率大大高于政府债券利率，风险升水达到近2个百分点，企业实际融资利率比中央银行基准利率高的多，投资和储蓄的缺口占GDP的比重由上年0.5%上升2%左右。
3、宏观经济政策缺乏灵活性，中央银行过分专注于物价稳定，对部分成员国经济造成伤害。
财政和货币政策是刺激经济增长的两大政策工具。从财政政策看，由于《稳定与增长公约》的限制，欧元区财政状况不好的成员国的财政政策基本失灵，主要成员国受财政赤字高企的约束，只能使财政的自动稳定器发挥有限的作用，难以采用相机抉择的财政政策，传统上靠发行国债刺激总需求的简单有效手段变得根本不可能。从货币政策看，今年，由于物价水平仍高于欧洲中央银行确定2%的警戒目标，主要成员国财政赤字超过或接近3%，把维持欧元币值稳定作为唯一货币政策目标的欧洲中央银行一直维持3.25%的基准利率未变。从欧元区总体价格水平和经济增长的角度看，欧洲中央银行的货币政策基本呈中性偏紧状态，特别是部分低物价、低经济增长成员国如德国、意大利等货币政策严重紧缩，按照泰勒规则，德国、意大利等国利率水平应在2%以下，而爱尔兰、希腊等国家利率应为8%。
4、经济体制僵化的问题没有得到明显改善，限制了欧盟经济的增长潜力
欧元区经济体制特别是劳动力市场依然非常僵化，欧元区国家高社会福利难以增强人们寻找工作的热情；强大的工会组织利用其“内部人”的权利，在国家、地区、行业和企业等各个层次上谈判达到一些有利于工人的集体协议，种类繁多的就业保护措施如严格的解雇程序、高昂的解雇费用、法定最低工资和工作时间限制等抑制了企业雇佣工人的积极性；过多的管理规则和对某些产业的保护窒息了风险投资活动和企业家的创新精神；产业结构调整缓慢，传统产业（汽车、机械、化工和冶金及建筑）在国民经济中的比重过高；受语言、文化、税收、社会保障体系差异等诸多因素的限制，劳动力等生产要素流动受到限制，各国经济发展差异仍然很大；高结构性失业率和人口老龄化问题并存，象一条绳子的两端紧紧拴住欧元区经济；两年多来，经济增长缓慢迫使一些国家对经济体制改革的许诺难以兑现，结构性调整陷入停顿状态。不同经济机构的估计表明，欧元区的经济增长潜力仅为2-2.5%，大大低于美国的3.5-4%的水平。
三、2003年欧元区经济展望
1、欧元区经济出现转折仍面临一些困难，经济增长将由净出口拉动转为主要依靠内需
首先，区外出口增长不容乐观。世界经济发展不会很理想，信捷职称论文写作发表网，虽然世界主要国家将会进一步采取扩张性财政和货币政策刺激经济增长，但企业财务丑闻、股市下跌、拉丁美洲经济动荡和伊拉克局势未定等因素交织在一起，给明年的全球经济发展带来了极大的不确定性。2003年，世界经济将好于今年，经济增幅预计比今年多一个百分点，但增速明显低于十年来的平均水平。美国明年经济增长率和今年基本持平，日本经济会出现小幅增长。世界贸易将恢复增长，2003年的世界贸易量将在今年增长2%的基础上增长6%左右，贸易增长不乐观。同时，由于欧元对美元和其他货币出现升值趋势，欧元区的出口会受到不利影响，预计欧元区的商品和服务出口量将增长5%，进口量增长5.6%，净出口对经济的贡献率为负值。
其次，财政政策趋向紧缩，政府支出减慢。由于主要国家财政赤字已超标，财政赤字较大的国家如德国、法国、意大利等必须实施紧缩的财政政策，德国新政府正酝酿开征资产交易增值税，法国、意大利政府的减税承诺难以兑现。除非修改“稳定与增长公约”，否则，目前的财政状况使一些成员国财政的自动稳定器作用都难以发挥。
2、欧元区经济复苏力度将逐步增强，有可能在2003年底达到潜在经济增长率
欧元区也有自己的经济优势保证明年经济进一步复苏，并有可能在年底达到其潜在的经济增长水平。首先，欧元启动和欧盟东扩会推动区域内贸易和投资的发展，减缓外部不利因素的冲击。欧洲内部市场发达、透明，成员国经济互补性强，区内贸易明显快于区外贸易，2003年区内贸易占GDP的比重预计上升1个百分点。目前，内部贸易已占其贸易总额的60%以上，内部市场的需求越大，受外部经济不利因素的冲击就越小。其次，目前企业库存降至93年来的最低点，设备利用率达到80.7%，接近90年代平均81.8%的水平，企业重建库存会拉动工业生产，促使企业追加投资以增加生产能力，投资将恢复增长；第三，就业增加、居民收入温和增长以及消费者预期恢复正常有利于消费回升。第四，货币政策趋于宽松。欧元升值使欧元区进口价格下跌，欧元和成员国货币转化带来物价上涨效应基本消失，低通胀有利于欧洲央行降低利率水平，促进欧洲经济复苏。2003年，欧元区经济增长率可达到1.8%左右，比上年高出1个百分点，私人消费和投资增长2%，就业率增长0.4%，失业率为8.3%，协调消费价格指数回落到2%。
3、欧元兑美元等主要货币稳中走高
明年，欧元区的经济增长速度、利率水平、通货膨胀率和经常项目状况等综合决定汇率水平的基本经济指标和美国、日本等国家相比明显对欧元有利，欧元兑美元、日元等主要国家货币的汇率有可能维持目前强势地位。
3、宏观经济政策缺乏灵活性，中央银行过分专注于物价稳定，对部分成员国经济造成伤害。
财政和货币政策是刺激经济增长的两大政策工具。从财政政策看，由于《稳定与增长公约》的限制，欧元区财政状况不好的成员国的财政政策基本失灵，主要成员国受财政赤字高企的约束，只能使财政的自动稳定器发挥有限的作用，难以采用相机抉择的财政政策，传统上靠发行国债刺激总需求的简单有效手段变得根本不可能。从货币政策看，今年，由于物价水平仍高于欧洲中央银行确定2%的警戒目标，主要成员国财政赤字超过或接近3%，把维持欧元币值稳定作为唯一货币政策目标的欧洲中央银行一直维持3.25%的基准利率未变。从欧元区总体价格水平和经济增长的角度看，欧洲中央银行的货币政策基本呈中性偏紧状态，特别是部分低物价、低经济增长成员国如德国、意大利等货币政策严重紧缩，按照泰勒规则，德国、意大利等国利率水平应在2%以下，而爱尔兰、希腊等国家利率应为8%。
4、经济体制僵化的问题没有得到明显改善，限制了欧盟经济的增长潜力
欧元区经济体制特别是劳动力市场依然非常僵化，欧元区国家高社会福利难以增强人们寻找工作的热情；强大的工会组织利用其“内部人”的权利，在国家、地区、行业和企业等各个层次上谈判达到一些有利于工人的集体协议，种类繁多的就业保护措施如严格的解雇程序、高昂的解雇费用、法定最低工资和工作时间限制等抑制了企业雇佣工人的积极性；过多的管理规则和对某些产业的保护窒息了风险投资活动和企业家的创新精神；产业结构调整缓慢，传统产业（汽车、机械、化工和冶金及建筑）在国民经济中的比重过高；受语言、文化、税收、社会保障体系差异等诸多因素的限制，劳动力等生产要素流动受到限制，各国经济发展差异仍然很大；高结构性失业率和人口老龄化问题并存，象一条绳子的两端紧紧拴住欧元区经济；两年多来，经济增长缓慢迫使一些国家对经济体制改革的许诺难以兑现，结构性调整陷入停顿状态。不同经济机构的估计表明，欧元区的经济增长潜力仅为2-2.5%，大大低于美国的3.5-4%的水平。
三、2003年欧元区经济展望
1、欧元区经济出现转折仍面临一些困难，经济增长将由净出口拉动转为主要依靠内需
首先，区外出口增长不容乐观。世界经济发展不会很理想，信捷职称论文写作发表网，虽然世界主要国家将会进一步采取扩张性财政和货币政策刺激经济增长，但企业财务丑闻、股市下跌、拉丁美洲经济动荡和伊拉克局势未定等因素交织在一起，给明年的全球经济发展带来了极大的不确定性。2003年，世界经济将好于今年，经济增幅预计比今年多一个百分点，但增速明显低于十年来的平均水平。美国明年经济增长率和今年基本持平，日本经济会出现小幅增长。世界贸易将恢复增长，2003年的世界贸易量将在今年增长2%的基础上增长6%左右，贸易增长不乐观。同时，由于欧元对美元和其他货币出现升值趋势，欧元区的出口会受到不利影响，预计欧元区的商品和服务出口量将增长5%，进口量增长5.6%，净出口对经济的贡献率为负值。
其次，财政政策趋向紧缩，政府支出减慢。由于主要国家财政赤字已超标，财政赤字较大的国家如德国、法国、意大利等必须实施紧缩的财政政策，德国新政府正酝酿开征资产交易增值税，法国、意大利政府的减税承诺难以兑现。除非修改“稳定与增长公约”，否则，目前的财政状况使一些成员国财政的自动稳定器作用都难以发挥。
2、欧元区经济复苏力度将逐步增强，有可能在2003年底达到潜在经济增长率
欧元区也有自己的经济优势保证明年经济进一步复苏，并有可能在年底达到其潜在的经济增长水平。首先，欧元启动和欧盟东扩会推动区域内贸易和投资的发展，减缓外部不利因素的冲击。欧洲内部市场发达、透明，成员国经济互补性强，区内贸易明显快于区外贸易，2003年区内贸易占GDP的比重预计上升1个百分点。目前，内部贸易已占其贸易总额的60%以上，内部市场的需求越大，受外部经济不利因素的冲击就越小。其次，目前企业库存降至93年来的最低点，设备利用率达到80.7%，接近90年代平均81.8%的水平，企业重建库存会拉动工业生产，促使企业追加投资以增加生产能力，投资将恢复增长；第三，就业增加、居民收入温和增长以及消费者预期恢复正常有利于消费回升。第四，货币政策趋于宽松。欧元升值使欧元区进口价格下跌，欧元和成员国货币转化带来物价上涨效应基本消失，低通胀有利于欧洲央行降低利率水平，促进欧洲经济复苏。2003年，欧元区经济增长率可达到1.8%左右，比上年高出1个百分点，私人消费和投资增长2%，就业率增长0.4%，失业率为8.3%，协调消费价格指数回落到2%。
3、欧元兑美元等主要货币稳中走高
明年，欧元区的经济增长速度、利率水平、通货膨胀率和经常项目状况等综合决定汇率水平的基本经济指标和美国、日本等国家相比明显对欧元有利，欧元兑美元、日元等主要国家货币的汇率有可能维持目前强势地位。
