3 我国上市公司计提资产减值准备的动机与经济后果

　　3.1 计提资产减值准备的动机
　　3.1.1 资产毁损动机
　　资产毁损是计提资产减值准备的经济因素，指当资产价值发生减损时，为了提高会计信息的稳健性、反映资产真实市场价值，企业按准则要求计提资产减值准备的行为。已有的关于资产减值的众多研究中，较多的关注了其作为盈余管理工具的使用，但随着研究的不断深入，一些研究已经指出计提减值行为确实受到经济因素的影响，其尚未完全沦为盈余管理的工具。
　　Francis等（1996）对1989~1992年计提资产减值的公司的研究表明，经济因素对于公司计提资产减值的比例和动机具有非常显著的影响。谭军（2004）通过研究发现，公司上市的时间越长，经营模式和公司治理结构都趋向僵化，资产质量将越差，资产置换成本也越高，因此发生资产减值的概率也越高。这表明，上市公司计提资产减值的行为背后必定有经济因素的影响，而不是单纯的盈余管理的手段。
　　3.1.2 盈余管理动机
　　（1）利润平滑动机。
　　一些企业在经营业绩较好的年度，会选择计提资产减值准备作为业绩的缓冲区，信捷职称论文写作发表网，并且通常是以秘密准备的形式设立。在我国，亏损上市公司为防止被特别处理或者暂定上市，通常有动机在首亏年度或者第二个亏损年度通过资产减值的计提和转回达到管理盈余的目的。由于长期资产减值转回被禁止，通过存货等短期资产减值的转回成为了企业主要的操纵盈余的手段。
　　（2）管理层变更动机。
　　在国外，高管薪酬通常与经营业绩相连，一些企业还向高管提供股票期权，将其收益与公司的长期利益捆绑。在这种情况下，如果企业发生了高管的变更，新上任的高管人员便具有大量计提资产减值的动机，并将由此带来的利润下降归咎于前任管理层，并且为今后的盈利做好准备。目前，我国上司公司的高管大多仍采用年薪制，没有与公司业绩挂钩，因此，管理层变更对我国上市公司利用资产减值进行盈余管理的影响很小。
　　（3）“大洗澡”动机。
　　当企业在当期发生亏损且通过其他盈余管理手段难以扭亏时，的企业经理人可能会选择一次性计提大量减值，趁着亏损的时机将更多的亏损一并确认，为将来提高盈余水平留下空间。这种做法曾是“坏消息”企业所青睐的一种盈余管理行为，但我国《企业会计准则第8号——资产减值》规定，固定资产、无形资产（包括商誉）的减值损失一经确认，以后会计期间不得转回，到资产处置时才可以转出。长期资产减值损失不可转回在一定程度上遏制了企业“大洗澡”的盈余管理行为。
　　3.1.3 稳健性要求
　　稳健性原则是企业会计核算中运用的一项重要原则，对资产进行减值测试、计提资产减值准备的处理可以充分体现了这一原则。代冰彬等（2007）通过对2001~2003年非金融上市公司的实证研究发现，我国上市公司计提资产减值准备的影响因素除了已被广泛接受的经济因素和盈余管理因素之外，稳健性考虑也是一个重要的影响因素。对于同样的资产毁损，“坏消息”公司会比“好消息”公司计提更多的减值准备。

　　3.2 计提资产减值准备的经济后果
　　在现实的资本市场中，由于代理关系的存在，投资者与公司管理层之间存在着信息不对称。作为企业的外部人，股东只能依靠公开发布的会计信息对公司的财务状况、经营业绩及现金流量进行判断，形成对企业价值的预期，并做出投资决策。
　　（1）计提资产减值准备将影响投资者对企业经营能力的判断。
　　根据信号传递理论，企业计提资产减值准备时，向投资者传递了有关企业资产质量的信息，使得投资者能够将资产质量好的公司与资产质量差的公司区别开来。如前文所述，经济因素，即资产毁损因素，是上市公司计提资产减值准备的重要影响因素。Francis等（1996）对经济因素和盈余管理动机对计提资产减值的双重影响进行了系统的研究，其并且根据对资产减值市场反应的研究结果，提出投资者将经济因素视为企业计提资产减值首要动机。因此，理性投资者判断企业经营能力的重要依据便是其资产减值的计提比率。
　　（2）计提资产减值准备将影响投资者对企业价值的评估。
　　虽然我国资本市场仍属非强式有效，但其在过去的十几年中已经经历了蓬勃发展。许多国内学者如陆静（2000）等对会计信息有用性的研究证实了会计信息能够在一定程度上解释股价和收益率的变动。苏丹宁（2010）通过假设检验发现，资产减值准备计提比率与公司市场回报率负相关，理性投资者将资产减值准备作为评价企业资产质量的依据，并由此形成对公司经营能力的判断，资产减值准备计提比率越高，投资者对企业价值的估计则越低。
　　综上所述，经过不断的完善与发展，我国的资产减值会计已经形成了一个完整的体系并正在逐渐实现国际趋同。虽然由于我国现阶段的市场经济情况，我国与国际资产减值准则仍存在差异，但现阶段的实证研究结论表明，我国上市公司计提资产减值的行为确实受到了经济因素即资产毁损的影响，从而反映了准则的目标。随着资本市场的发展和会计制度的完善，相信我国上市公司公开披露会计信息的质量将进一步提高，依托于“决策有用观”的资产减值会计目标将得到更好的实现。