4．股票期权方法
　　股票期权也是一种基于公司价值的股权激励方法，它是美国公司使用最为普通的一种长期激励形式。所谓股票期权就是由企业赋予高级管理人员的一种权利，持有这种权利的高级管理人员可以在规定时期内以股票期权的行权价格(ExercisePrice)购买本公司股票，这个购买的过程称为行权(Exercise)。在行权以前，股票期权持有人没有任何的现金收益，行权过后，高管人员在他们认为合适的价位上抛出股票，个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。高级管理人员可自行决定在任何时间出售行权所得股票。
　　股票期权实际上是一种选择权，即以一定的当前成本E获得未来某一时间、按某一约定价格，买进(或卖出)一定数量的股票的权利。这一权利在未来可以行使，也可以放弃，从而降低当前直接拥有股票可能造成的市场风险。股票期权到期日的价值为：V=max(S—x，0)×Q，其中s为期权到期日的股票市场价格，x为购买期权时的股票协议价格，Q为股票数量。买方以成本E购买期权，只有权力而无义务，其潜在的盈利是将无限的亏损有限化，亏损最大不超过期权费E。

　　5．其他方法
　　除了以上介绍的几种方法外，在我国上市公司中还有虚拟股票、管理层收购延期支付、经营者／员工持股、复合模式和间接模式等方法。

　　二、实施年薪制与股权激励方法的注意事项

　　1．行业特性
　　企业所属行业的成长性、是否属于高科技行业等特征将影响企业的经营业绩，所以在决定是以年薪还是股权的方式对高管进行激励时，应考虑企业所属的行业。不难推断，对于一个处于不断成长上升中的企业而言，成长扩张中的不确定性及重大的投资机会往往意味着企业重大的发展潜力，这时企业的价值在会计报表上不能得到充分体现，而股票价格往往能够超越会计信息并捕获其所遗漏的价值，从而在反映经营活动的影响方面更为全面，所以其在激励计划中的权重也应相对上升。对于传统的低扩张型行业，实行以会计信息为主要业绩考评基础的年薪制更为相宜，而股票激励在高科技高成长型的企业中则更具适应性。

　　2．经营者的风险态度
　　相比年薪制，股票期权具有更大的外在不可控风险，因此激励对象的风险态度也是需要考虑的一个重要方面。高管的主观风险态度直接影响着股票期权的供给成本(即股东的激励成本)与相对经理而言其确定性等值之间的差距，进而影响期权的激励效率。对于一个极度回避风险的经理而言，同样价值的股票期权只相当于极低的确定性等值报酬，信捷职称论文写作发表网，不但不能充分发挥激励效应，反而有可能成为负担和束缚。因此上市公司在推行股票期权激励制度时也应考虑经理人的风险态度倾向，以使这一激励安排发挥最大的效率。根据中国社会科学院金锫等针对某省国有企业高层经理人员激励约束机制的调查表明，虽然企业高层经理认同股权是最有利于企业长远发的激励形式，但从个人角度讲最愿意接受的是奖金形式。我国企业高管人员这种风险回避倾向除了是一种对既有的低风险或无风险的报酬分配制度的习惯性“路径依赖”之外，也与转轨时期我国社会普遍存在的对法律制度、经济环境的不稳定预期心理有关。根据高管风险偏好制定针对性的激励方案有利于提高激励效果。