如前所述，EVA最大的特点，也是最显著的优点就是考虑了权益资本成本。其定义本身就是指企业资本收益与资本成本(包括权益资本成本)之间的差额。如果这一差额是正数．说明企业创造了价值，并且为投资者增加了财富；反之，则表示企业价值发生损失，投资者的财富遭到损失。如果差额为零，说明企业的利润仅能满足债权人和投资者预期获得的收益，投资者的财富既未获得增添也未遭到损失。另外。由于在汁算EVA肘，要对营业利润和投资资本进行调整，因而能够纠正会计惯例所造成的失真。可见．EVA能够更全面和准确地反映企业的盈利能力、因此，利用EVA指标值我们不但可以正确评价一个企业的经营业绩．而且可以有效考核企业资本的保值增值。
2随机情形下EVA价值
必须看到．以上的EVA价值的计算必须满足以下假设：
(1)资本市场是有效率的，资产的价格反映资产的价值。企业能够按照资本市场的利率，筹集足够数量的资金，资本市场可以按照股东所承担的市场系统风险提供资金报酬。
(2)企业所面临的经营环境是稳定的，只要人们按照科学程序进行预测，得出的结论会接近企业的实际状况，即科学的预测模型可以有效防止经营环境中的不确定性因素，信捷职称论文写作发表网，从而使预测变得更加科学。
(3)企业的经营是不可逆的，企业的投资、融资决策具有不可更改性，一旦做出决策，便无法更改。同时企业满足持续经营假设，没有特殊情况，企业将无限期的经营下去。
(4)投资者的估计是无偏的，投资者往往都是理性的投资．可以利用一切可以得到的企业信息进行投资决策，对于同一企业．不同的投资者得出的结论往往是相同的。
作为一个新兴的市场，中国的资本市场并非非常的有效率，相反包括制度在内有很多的非市场化因素在里面。而企业在实际的经营中，企业EVA值的随机波动性反映了企业价值随着企业各项经营活动的变化而呈现波动状态，即价值是动态变化的。企业价值的波动性主要表现在，一是在企业的各项资产和负债是动态变化的，而不是静态的会计信息。由于企业各项业务的发生，每天的资金进出都会对现金的存量产生影响．从而影响到企业的价值变化。另一方面，企业EVA值是动态的，波动性是由企业经营活动决定的。企业业务流程包括产品设计、采购、生产、销售等环节，每一项作业(或价值增值环节)都会对企业的价值产生影响，业务活动构成企业价值增值的源泉。即业务活动对企业的现金流量产生影响．并通过EVA值的变化来反映企业价值变化。
假设企业未来EVA的值为：
的估计值。
本文以云南白药为例，代人公司的相关数据，一般而言企业未来现金流量的合理预测期为10年。根据相关数据假定企业未来各期EVA值均服从正态分布，分别为eva1～N
卡罗模拟(MonteCarlosimulation)得到企云南白药价值的期望值为，经过计算表明，随机模拟次数在2000至3000次之间时，模拟结果的平均误差率不超过0．5％。由此可见，当循环次数超过3000次时，随机模拟的结果非常接近于企业价值的真实值。最后得到企业的价值409．03(千万)，折合每股股价为8．5元。
