[论文关键词]资本运营 传媒资本 非均衡 虚拟。从这里可以看出，新华传媒的资本市场运营是充分而呈现出良好态势的，体现了新华传媒良好的资产转换形式，成功借壳上市使新华传媒从实体资产转换为证券资产，解放日报的成功入主使得其现金资产与证券资产得以相互转化，当解放日报成为其第一大股东时，新华传媒加速了资产整合和产业链的扩展，从收购新民传媒广告公司股权到拓展实体资产炫动卡通，完成了一个主营业务以图书发行业务为主向报刊经营、报刊发行、广告代理、媒体衍生产品开发等多种业务延伸的跨区域、跨媒体传媒集团化过程。
　　（三）整合资源，实体资本现金资本证券化
　　新华传媒此次定向增发收购的9项资产可以分为四大类报纸发行、媒体广告、投递业务和媒体展示基地。而解放日报集团此次置入的资产均颇为优良。如沪上颇为知名的《申江服务导报》位居上海周报市场占有率第一，2006年度净利润达4296万元；新华传媒未经审计的2007年盈利预测显示，本次定向增发注入公司的资产全年可以实现净利润为16612万元。将实体资本等流动性较弱的资产转换为流动性较强的现金资本和证券资本，同时将产业链进行整合，达到新华解放合并后资本扩张即1+1>2的模式.
　　（四）无形资产运营初露锋芒
　　无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源.[3]无形资产具有两个经济特性：其一，产权的明晰性，其二，经济价值性。新华传媒和解放日报都具有良好的商誉，是传媒业内知名的品牌，在两者进行资产渗透的时候，就是无形资产的证券化，例如新华传媒向解放日报增发股票，使其控股，其实就是两大品牌的强强联合，信捷职称论文写作发表网，制造了一个沪上传媒联合的新神话，这也是一个由虚转实性的过程。《申江服务导报》在注入新的资产之后，迅速实现了新的利润增长，这就体现了无形资产的价值增值性。
　　传媒资本运营是一个永远也不可能结束的循环链条，只要有资本的流动，只要有传媒的生生不息，我们就要在传媒资本运营的道路上不断探索，不断挖掘，至于将来会是什么样子，谁也无法预料，但是可以肯定的一点是，只要我们不放弃努力，一切终将美好。
　　
　　参考文献
　　[1]杨波，《资本运营》，第5页，中央广播电视大学出版社，2007年7月，第5页
　　[2]黄奇辅、李兹伯格著，宋逢明译，《金融经济学》，清华大学出版社
　　[3]《资本市场理论与运作》第20页 何晓锋，韩广智著，中国发展出版社