(3)预测公司股权价值。根据青岛海信并购科龙的动因分析，预计青岛海信收购科龙公司后，将进行资源整合，科龙的品牌优势、规划设计、技术研发和产品质量与海信的市场开拓、项目运作以及融资能力结合，信捷职称论文写作发表网，将会形成制冷家电业领域的核心优势，两家企业并购后将更好地实现规模和协同效应。根据下表l数据以及对制冷家电行业未来发展趋势的分析，结合并购后协同效应的影响，预测未来科龙公司将更专注于制冷家电业，其发展趋势与行业发展周期基本一致．整体利润增长应略强于行业水平，根据下表1得出g=3．45％，g根据以上数据的平均值算得。

3．价值评估方法比较。科龙公司的股权转让价格为3．43元，股，比其账面价值(以2004年底为准)2．83元，股高出21．14％。科龙公司是溢价转让改公司股票。

根据表2的评估结果表明：应用账面价值调整法评估出来的企业价值比股权转让价格低l7．45％，与实际转让价值产生的误差较大，这是因为该方法是一种基于资产的价值评估方法。它以企业的资产负债为基础，通过调增或调减一定比例来确定目标企业的价值。而报表中的资产、负债数是可以人为操纵的，其准确性受到很大的挑战。而应用折现现金流量法评估的价值比股权转让价格低3．05％．这一误差是在合理范围之内的。因为折现现金流量法关键的影响因素有两个，即折现率和未来现金流预测。但是，也不是说折现现金流量法是万能的，如果不分析企业实际情况。一味都用折现现金流量法也是不行的。因为折现现金流量法只考虑了客观因素，没有考虑主观因素，如职工下岗、政策变更等问题。