1997年东亚下降了46%，油田机械下降了67%，工业建筑下降了63%，海洋运输船只下降了 5%；按人口平均的生活资料的消费量，纺织品下降了66%，鞋和皮革制品下降了70%，轿车 的生产量下降了43%，住宅建设下降了13%，学校建筑下降了50%，医院建筑下降了17%；按 人口平均的中间产品的产出量，水泥下降了73%，粗钢下降了43%，硫璜下降了89%，铜下降 了95%，镍下降了98%，铝土矿下降了98.5%。(Larouche，1995)

　　70年代中期以来，美国经济长期存在巨额贸易逆差。据美国统计摘要提供的资料，构 成美国外贸巨额逆差的主要是矿物燃料和制成品的入超。其中矿物燃料的入超是美国外贸 逆差中最大的一组产品，主要包括原油、石油制品和天然气等。90年代初这三项产品中的 贸易入超均在450亿美元以上，1990年竟高达578亿美元。其次是制成品贸易的巨额入超， 主要是运输工具及零部件、轻工类产品、电器类产品等等。上述情况一方面反映了美国国 民经济结构的转型，重点转向高科技产业的发展，但另一方面毕竟也反映了在整体经济活 动中实物生产下降的事实。

　　然而，与实物经济下降趋势形成鲜明对照是包括美国在内的西方国家的虚拟资本的急 速扩张。80年代以来在世界范围内，生产、贸易与金融的关系总的表现是国际贸易增长大 大快于国民生产总值增长，国际金融交易总额增长速度大大快于国际贸易增长。90年代以 来国际金融市场融资总额平均以每年23%的惊人速度增长。这实际上反映了世界范围内的实 物生产增长迟缓，造成了严重的资本过剩。1997年东南亚金融——经济危机爆发后资本过 剩和回流现象更加突出，过剩资本大量涌入国际金融市场，进而造成了西方资本货币市场 的虚假繁荣。1998年美国证券工业协会发布的有关外国经济活动的报告显示：1998年流入 美国证券市场的净资本达1920亿美元。(Business Daily，1998)最后，“泡沫经济”酝酿 金融风险，引发范围广泛的经济危机。实物经济与货币经济日益脱节是当代资本主义经济 发展中的一个重要特点。金融扩张虽然对西方经济具有短期的有利效应。但是，金融扩张 并没有从根本上解决资本主义的基本矛盾，缓解矛盾的同时又意味着矛盾的进一步的积累 与扩张。没有实物经济支撑的“透支经济”迟早会发生信用危机。金融危机又将最终反馈 到实物经济领域，造成实物经济的衰退。

　　2、金融危机对实物经济的反作用

　　从目前可以观察得到的情况看：在金融高度扩张，金融投机增强，货币经济与实物经 济日益脱离，票面资产与其货币基础日益脱节的条件下，金融企业的破产、倒闭，乃至金 融危机的爆发，具有突发性和连