从2002年起，美元已经发生了大幅度的贬值，给国际市场带来了很大的影响，很多国家认为美元已过度贬值，严重影响了其他国家的发展，美国政府应该予以制止。但是，美国目前还是持观望甚至怂恿的态度看待美元贬值。他们认为，美元还远远不够便宜。美国要想减少其巨大的“孪生赤字”，其货币必须有很大程度的贬值。格林斯潘说，“目前全球资金充裕，美国依靠外国资本用来弥补财政赤字轻而易举；只要美元贬值属于渐进式，它将有助于美国减缓贸易失衡的情况”。的确，目前日本外汇储备高达1万亿美元，中国拥有外汇储备更是达到了1.8万亿美元，两者加起来，便达近3万亿美元。如果考虑整个东亚，那更是远远不止这个数字。因此，美国弥补巨大财政赤字是有资金来源的。这又可进一步印证美国目前还不会急于干预美元的下滑。
　　(五)2007年爆发的美国次贷危机。次贷危机是指利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。在这里具体是指，一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它是从2006年春季开始逐步显现的，致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机，2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
　　自2000年以来，美国的房地产业成为了美国经济增长的主要带动力量之一，房地产金融机构在利益的驱动下放松了贷款标准，并创造出很多“前松后紧”的贷款品种，使原本没有资格进行抵押贷款的购房者同样获得了贷款。美国的次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的五年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大大加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发了“次贷危机”。
　　自美国发生次贷危机以来，美国的金融机构严重亏损，出现了信贷紧缩，加剧了住房部门的衰退，并逐渐波及到实体经济。特别是2007年第四季度以来，经济增长已经明显变缓。2008年相当一部分有风险的次级抵押贷款进入利率重新设定的时期，违约率的再次大幅提高将会导致更多商业银行和投资银行遭受巨额损失，流动性会更加短缺。到目前为止，半年之内，美国华尔街排名前五的投资银行就先后倒闭了三家。这一系列问题，必然要给美国的消费带来冲击，而消费在美国GDP中的比率早已不止“半壁江山”。因此，市场人士普遍认为，即使美国不会出现严重的经济衰退，但是增速放缓几乎已成定局。金融行业危机和经济衰退的风险表明美国经济基本面显现出了脆弱的信号，投资者也因此对美元信心骤减，而对美元贬值的预期却大大增加了。