不同担保水平的资金供求均衡，其中R代表融资成本，B代表融资数量，S代表资金供给曲线。可以看到，政府的担保越充分，供给曲线就越平坦，均衡的融资成本越低，融资额越大。
第三，是政府建立的信息服务体系一方面降低了单个企业信息收集的成本，同时又通过信息的传播大大弱化了逆向选择和道德风险问题。信息是一种准公共产品，任何企业固然可以投资于某种活动去取得所需信息，但信息一旦取得，其传播成本接近于零，而且信息的收集、传输和处理过程具有规模经济。因此，最佳的方案是政府充当这个集信息收集、处理和传播的职能于一身的角色，把处理过的信息公布于社会，让所有企业得以知晓。由于中小企业与投资者之间信息严重不对称，与大企业比较，信息服务体系的存在对中小企业而言意义更加重大，更能有效地缓解信息不对称的程度。
上述分析表明，政府可以为中小企业进入资本市场融资发挥重要作用。首先，由于分摊和降低了中小企业的融资成本，降低了中小企业在资本市场上融资的“门槛”，扩大了市场融资量；其次，通过信息和法律服务，弱化了内生融资制度自身所存在的缺陷，大大提高了融资制度的信用效率，为培育内生的多层级的资本市场提供了非常重要的外部基础环境。公共服务作用于非竞争性或市场失灵领域，因此不会对市场机制的作用产生替代效应，相反提高了市场机制的作用效率。
目前，在一些市场发育良好、融资制度比较健全的经济中，政府公共服务己经趋于完善，经济学家在考察中小企业融资时，主要关注市场中的企业与投资者之间的交易契约关系及双方交易成本分摊的问题。如MeyersandMajluf(1984)考察了融资路径；StiglitzandWeiss(1986)讲授了基于信息不对称而存在的信贷配给问题；Bnaerjee(1994)等提出了“长期互动”与“共同监督”两种假说；BergernadUdell(1995)分析了银行基于不同信息种类的多种贷款技术等等。
但在一些融资制度外生于市场机制作用的转轨经济中，政府的公共服务不善，其提高空间远大于市场发育良好的经济，改善公共服务可以积极促进融资制度的效率，公共服务对中小企业融资有尤其重要的意义。
2风险投资与融资成本分摊
在发达国家，通过金融制度创新，资本市场效率的提高大大改善了融资条件；中小企业更规范的管理制度及财会信息的披露增加了投资者的信心，从而简化了交易程序和交易契约；通过建立中小企业局、提供信贷担保、发布传递银企信息等手段，政府为中小企业融资提供了一个良好的外部环境。这三方面的共同努力对中小企业的融资产生了重要的影响，一些发达国家甚至不再把中小企业融资当作一个难题了。
西方发达国家中小企业融资的交易成本得到有效分摊典型的例子就是风险投资。近l0多年来风险投资在西方发达国家得到了蓬勃的发展，催生了大量的优质企业，近年从创业迅速发展成为行业巨头的公司，比如yahoo、gogh等，背后都活跃着风险投资的身影，在科技、创新型领域尤其如此。
风险投资可以在企业的耍幼期(创业期)、业务拓展期、开始盈利期、业务成熟期等不同时期分期注入资本，获得一定股份或认股期权。并深入企业，规范企业经营，指导企业规范经营、制定发展战略、联系业务伙伴但不干预日常经营。通过创业者或管理层持股等方式设立激励性很强的报酬体系，与企业形成一种利益共生关系，发挥创业者的积极性和天赋，弱化了融资中的逆向选择行为和融资后的败德行为。由于每期注入的资本相对上一期均付出较高溢价，前期投入者承担较高风险时有更高的回报。成功的风险投资项目具有超高回报，承受多个项目的失败后收益依然可观。因为深入企业，可以发现、化解、降低失败的风险，并且视公司发展状况，资金从小到大地分期投入，资金风险可控，这些措施降低分摊了融资的风险和融资成本。
风险投资的特点决定了它不会长期持有企业的股份，在企业发展成熟可以在一般市场融资的时候它会选择退出。因此，广泛的退出渠道和可预期的退出机制对它是必要的。西方国家风险投资的发展是与其资本市场的丰富高效、政府公共服务到位分不开的。
风险投资是一种全新的融资方式，这种融资方式给予人们很大的启发：由于巨大的收益，投资者愿意在创业企业的发展中分摊更多的交易成本，同时政府对风险投资的政策支持也无形中分摊了大量的交易成本，从而有效地降低了创业者创业过程中总的交易成本，这是风险企业取得成功的最重要的因素。可以说，一般中小企业融资难的关键也是交易成本分摊的问题，在一个融资的交易成本有效分摊的资本市场中，中小企业外源融资渠道就会得到极大的拓展，融资选择范围将不断地扩大，中小企业就可以根据不同的交易成本在不同层级的资本市场融资。
3我国中小企业融资结症与成本分摊思路
对我国中小企业而言，融资困难和融资成本依然是个切肤之痛。例如，据一则材料显示，2003年江西省宜春市某家公司因业务发展曾向银行抵押贷款30万元，贷前就发生各种费用6300多元，其中评估费按房地产评估值的8％交了5600余元，登记费交了300余元，公证费交了100元，保险费交了300元。将这些费用加上银行贷款利息，借贷资金成本达到1分多，几乎接近民间高利贷，企业不堪重负。一些企业同时反映，近年来商业银行发放的中长期贷款以土地抵押的较多，但抵押的土地年年评估、年年都要交评估费，贷款成本居高不下。
这种现象并非市场独力所能纠正。我国的融资制度不是内生于市场经济发展的需要，而是政府行为的结果，体现出明显的国家意志。长期以来，居民由于收入有限且投资方式单一，资金余额基本以储蓄形式存于国有商业银行，又基本上以贷款的形式流入了国有企业，特别是大企业。国有商业银行只在满足了国有大型企业的融资需求后，才将剩余的款项贷给中小企业。
