为什么会形成这样一种制度框架呢?首先，它与改革前和改革初期国有企业在国民经济中的地位相关。由于国有企业的产出占据了整体经济的大部分，其次是因为国有企业承担了社会性政策负担和战略性政策负担(林毅夫，1997)，这样的一个融资制度安排应当说基本上还是符合当时经济发展需要的。随着国有企业的产出在整体经济中的迅速下降，按理说其商业银行贷款也应该大幅度下降，但因为企业承担了太多的社会性政策负担和战略性政策负担，使其经营失败的责任归属模糊，因此政府迫于压力要求商业银行继续为国有企业充血。此外，改革初期国有金融体制对国有企业的金融支持和改革深化后国有企业对这种支持的刚性依赖，由此形成的信贷资本化也是现存融资制度未能根本变革的原因。
　　在这种融资制度下，企业的外源融资几乎完全依赖于银行体系，中国法人企业外源融资在1985年以前100％依赖银行贷款，1985-2000年银行贷款依然占98％以上(杨林)。国有商业银行几乎垄断了整个社会的全部资金，性质、规模不同的企业缺乏一个可供选择的、市场交易成本低廉的、满足多层级需要的资本市场。国有银企之间构造了一种关系型的融资制度。
　　按理说，这样的融资制度产生的交易成本是十分高昂的，但信贷关系非市场化使得国有企业和国有商业银行的交易成本内部化了。表现为：一、企业承担政策性负担，政府则承担由企业经营失败造成的各种损失，这其中包括承担国有商业银行的呆坏账；二、国有商业银行负责企业借款，但国家又须承担国有银行经营人员经营不善甚至由道德风险造成的损失。国有银企之间缺少这种严格的相互委托监督关系，而且政府也没有一整套严格的监管规制措施。在这样一个融资制度下，银企融资构成单一的层级，契约结构简单，各方主体信息选择、收集的动力不足，克服市场交易成本的方法是信贷关系非市场化，这样的融资环境要内生一个多层级的资本市场缺乏必要的制度基础。
　　交易成本的内部化降低了融资制度的效率，一旦银企之间通过市场进行交易时交易成本就会激增。长期以来，我国中小企业的融资一直在国有融资体制的视线之外，当中小企业通过市场化的交易与国有商业银行发生关系时，融资制度的低效率使中国中小企业从金融体系融资的交易成本过高，而这些交易成本又不能从其他途径得到有效的分摊，银行对中小企业惜贷，中小企业也不胜重苛，出现了畏贷现象。这些效应缩窄了中小企业融资渠道。
　　然而我国政府一直不重视公共服务在降低企业外源融资交易成本方面的作用，一方面是国有大中型企业通过国有银行单一的融资渠道将交易成本内部化了，另一方面是中小企业又一直处在国有融资制度的视线之外。同时我国政府在公共服务支出方面存在明显的“越位”和“缺位”现象。“越位”是涉入可以由市场解决的竞争性领域，“缺位”是基本的公共服务支出明显不足(刘志铭，2003)。这两方面因素的作用使我国中小企业融资的交易成本一直没有通过增加公共服务进行有效分摊。近年来，信捷职称论文写作发表网，我国中小企业发展的巨大外部效应与融资上存在的问题引起了政府关注。学界提出了许多研究对策，但对公共服务在有效降低融资成本上强调得不多，尤其是没有足够重视公共服务对形成一个高效的融资制度时的作用。因此，要促进我国中小企业融资，必须从以下方面改善政府的公共服务：
　　第一，制定相应的法律、法规体制及监督体系，确保融资市场的规范和各种融资渠道的畅通。有效的法律体系和严格执法是市场交易的基础，它将打击市场中的欺诈败德行为，有助于金融市场交易各方建立互信。有了它，多层次资金借贷、产权和资产交易市场才有可能建立。中小企业在我国的经济的作用越来越突出，参考发达国家经验，制定适合自身社会、经济环境特点的中小企业法规，规范中小企业融资，是迫切必要的。
　　第二，参考发达国家经验，建立中小企业发展服务机构。这些机构可以建立中小企业信用档案，提供信息服务，促设中小企业担保经营机构，这将缓解投资者、金融机构与中小企业之间的信息不对称，降低和分摊金融机构的风险识别成本，从而帮助降低中小企业融资成本，增加融资机会。
　　第三，积极推进国有商业银行产权改革和市场化经营，有序向外资和民企开放金融市场，鼓励竞争和金融创新，促生内生性、市场化、高效率的融资制度。竞争不但会改善银行业的服务水平，也会形成银行之间的细分经营，将会产生一些专注于中小企业的银行或业务部门。建立多层次的资本市场，使许多前景良好的中小企业能够得到证券和资本市场的服务，有了宽广的退出渠道风险投资必将兴起那些生气勃勃的中小企业将得到有力支持，取得快速发展，金融市场和投资者也因之受惠。
　　最后，鼓励风险投资，是纾解中小企业融资困难的有效途径。对处于风险巨大的创业期的小企业，银行不可能涉足，风险辨析困难和高昂融资成本使它们也难以在证券市场融资，而风险投资则可以通过专业化的项目管理和风险管理，提供资本并深入企业运作之中，帮助这些企业发展壮大，辨析并控制风险后谋得高额回报。风险投资在创新型企业的发展中具有雪中送炭的成效。而完善法律体系、建立多层次的资本市场则是鼓励风险投资的根本手段。

不论是在市场完备还是不完备的经济中，公共服务都能起到分摊中小企业融资成本的作用，但在市场制度不完善的情况下，其作用要更加突出。目前我国中小企业融资难更多的是一个制度性的问题，市场不完备、法律法规不健全及市场化程度较低是我国中小企业拓展外源融资的主要障碍，消除这些障碍造成的交易成本尤其需要针对中小企业融资的公共服务。通过提供公共服务，改善融资环境和提高融资制度效率是政府分摊中小企业融资交易成本的一个有效思路。