21 世纪以来，国家和各省、市出台了许多优惠政策，国家发展改革委办公厅 2011 年 1 月发布《关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》(发改办财金(2011)253 号)以来，各地方政府也陆续出台了促进股权投资发展的政策，北京、天津、上海、深圳、重庆等省级政府纷纷出台相关文件，鼓励各类股权投资基金的发展，各种股权投资基金迅速增长。同时，《国家新型城镇化规划(2014-2020)》等一系列支持城镇化建设相关制度办法的出台，也为城镇化股权投资基金的发展奠定了坚实的基础。

　　3.2 市场环境为城镇化投资基金提供需求保障

　　在当前楼市限购、民间借贷违约风险暴露的等负面因素影响下，金融资本和产业资本都急于找到一个风险较低、收益较稳定的投资出路和渠道，而城镇化建设无疑提供了一个广阔的市场。同时，广大投资者的投资理念和风险意识、法律意识也在不断提高，银行理财产品以其收益相对于同期利率较高、而风险又相对可控的特征成为大量资本的投资首选。

　　在此背景下，银行利用自身客户、人才技术、资金优势，通过基金这种载体，借助专业机构风控管理经验，引导、整合闲散资金投入城镇化建设领域。

　　城镇化建设工程具有"政府负责、收益率低、投资期限长、回购"等特点。地方政府通过搭建平台，建立和完善城镇化工程的相关法规，对利益分配、风险防范、退出机制等各方面界定清楚，防患未然，完全可以使城镇化工程建设项目成为"收益稳定、风险可控"的投资载体，为城镇化建设解决资金瓶颈。

　　3.3 法律环境为城镇化投资基金提供法律保障

　　目前，我国股权投资基金的法律体系日趋完善，有关股权投资基金的法律法规分散见于合伙、公司、证券、股权投资、创业投资、信托、保险及其他相关法律文件中，分别对股权投资基金的设立程序、注册资本、主体资格、名称、税收、退出机制等多方面进行了较为系统、详细的规定，法律法规。

　　3.4 "时代富通"城镇化投资基金各参与方的专业优势为其运作提供综合支撑

　　时代富通基金管理公司股东方面包括国有资产管理公司、专业的资产管理公司和专业的信托公司，这就使得其管理能力、协调能力都较强。吉林中兆新事务所和吉林上维律师事务所在各自领域都具备专业的资格和成功的经验，尤其是充当财务顾问的角色吉林省建行具有极强的优势。

　　3.4.1 客户资源优势

　　商业银行尤其是国有银行，拥有庞大的分支机构和网点，触角基本上延伸到各个经济末梢，拥有庞大的客户资源，包括各类集团客户、公司客户、机构客户、小企业客户以及个人高端客户。建设银行吉林分行自股改上市以来，秉承"以客户为中心，以市场为中心"的服务理念，尤其是近 3 年来建行吉林省分行大力发展投行创新业务，解决了不少企业融资难的困境，造成了良好的社会效应，形成了稳定的客户群体。通过举办投资银行业务"全面金融解决方案"(FITS)市场推广及签约会议，组建投行业务俱乐部，更是能够为高端客户之间的互动搭建一个良好的平台。

　　3.4.2 资金优势

　　与其他非银行金融机构相比，资金优势是商业银行得天独厚的一种优势。

　　现代市场经济中的资金是一种稀缺资源，谁拥有了资金渠道，谁就掌握着业务的主动权。商业银行一方面掌握大量的存款资金，又能凭借其长期以来的品牌影响力，产品销售募集能力强，一方面又掌握着大量的需融资的优质客户，可以为投资者和融资者搭造一个合适的平台。三年来，建行吉林省分行共完成各类资金募集和投放近 300 亿元，基本上追平了传统贷款业务。

　　3.4.3 人才优势

　　现代市场业务的竞争核心就是人才的竞争，一支掌握专业技术的管理队伍往往决定了业务的成败。建行吉林省分行三年前组建了投资银行部，在全行员工及全国应届毕业博士生范围内公开招聘、层层选拔上岗，所选择成员均为金融、经济、法律等专业的全日制硕士研究生及以上学历人员，最大限度地满足了投行业务拓展需求，为业务的发展奠定了坚实的基础。同时，分行一把行长一直亲自分管，独立开展投行业务，强化投行业务发展执行力度，有效减少信息传递环节，保证投行团队高质量、快速度地完成投行业务各项工作。

　　3.4.4 产品优势

　　随着利率市场化进程的加快，商业银行产品功能不断完善，逐渐成为多功能、综合性的"金融超市". 建行吉林省分行在传统业务方面，提供诸如提供各类存款品种，包括结构性存款、通知存款、协定存款、协议存款等;贷款品种，包括固定资产贷款、流动资金贷款、房地产开发贷款等;各类结算业务，包括电子银行业务、信用卡业务、资金托管、代理保险和代理资金收付业务等。

　　同时，建行吉林省分行在投行创新业务方面还推出了以下产品：股权投资类、并购融资类、资产收益权类、票据收益权类、项目投资类、私募股权投资基金等类型的理财产品及完成了企业管理顾问、项目投资顾问等类型的新型财务顾问业务。建行吉林省分行在总结各类产品优势的基础上还推出了"全面金融解决服务方案",让客户感觉到在不同时期，建行总有一款产品能够满足他的各类投融资需求。

　　第 4 章 "时代富通"城镇化股权投资基金的运营模式

　　4.1 业务开展形式

　　由时代富通基金管理公司发起设立有限合伙制城镇化股权投资基金，主要投向符合建设银行城镇化建设贷款和城镇化理财业务要求的客户，即符合"好行业、好企业、好项目、好收益、好风控措施"的"五好"标准。坚持依法合规原则。城镇化建设理财业务须符合国家政策、监管要求、我行理财产品管理规定及信贷政策，做到合规经营、风险可控。坚持商业可持续原则。在确保安全性、流动性的前提下，对客户(项目)好中选优、收益覆盖风险、联动效益明显，实现综合效益最大化。坚持差异化原则。严格准入管理，审慎选择客户(项目)，优选经济发达、财政实力强的地区开展试点，稳步推进业务发展。

　　区域选择上应符合以下条件：①列入国家级或省级城镇化发展规划的城市群。②地区经济基础较好、财政实力较强，原则上一般预算收入增速和城镇居民人均可支配收入增速不低于上一年全国平均水平。③地方政府支持城镇化发展的政策导向明确，当地产业支撑能力较强，就业条件较好，居民社会保障体系较为健全。重点支持"哈长"城市群建设以及吉林省政府规划的 22 个城镇化试点。

　　吉林省建行以财务顾问的角色协调时代富通基金管理公司、各中介机构和需融资的客户，通过资金托管业务和代理资金业务发挥广泛的业务资源和渠道优势。同时，通过向投资决策委员会派驻主任委员实现对项目的风险把控，并通过项目管理团队实现投后管理。

　　　4.2 基金管理公司情况介绍

　　(1)基本情况时代富通基金管理公司为天津弘盛德投资有限公司(以下简称"弘盛德投资")、吉林省亚东投资管理有限公司(以下简称"亚东投资")、新华信托股份有限公司(以下简称"新华信托")、深圳市中久资产管理有限公司(以下简称"中久公司")依照相关法律共同出资设立的有限责任公司，公司实缴注册资本5,000 万元。后公司股权结构进行了调整，弘盛德投资、新华信托先后退出，公司股东变为亚东投资与中久公司两家。该公司严格依照《公司法》和其它法律规定建立了规范化公司治理结构：公司设董事会，成员为 5 人，由股东会选举产生。董事会设董事长 1 人，由董事会成员以举手表决的方式，从全体董事中选举产生;公司设监事会，成员为 5 人，由股东会选举产生。监事会主席由监事会全体过半数选举产生。公司实行董事会领导下的总经理负责制。公司董事会、监事依法行使职权，董事会对出资人负责，总经理负责公司的日常经营管理工作。总体来看，公司已建立较为完善、有效的管理制度，未来随着公司发展，法人治理结构及内部管理制度将进一步完善。公司高层管理人员管理经验丰富，有较好的过往业绩;员工年龄结构合理、整体素质较高，能够满足公司发展需要。该基金管理公司与吉林省建行合作发起设立的规模为 10 亿元的棚改基金已顺利结束，为城镇化股权基金的运行提供了宝贵的经验财富。

　　(2)股东情况介绍①亚东投资亚东投资成立于 2008 年，注册资本 3.3 亿元，是由吉林省信托投资公司原有11 家下属实业公司整合重组形成，为吉林省国资委全资子公司，主要从事股权投资业务、企业投融资咨询、投资基金管理及重组、购并等业务。公司内设综合管理部、计划财务部、经营管理部、风险控制部等 4 个职能部门，管理和风控体制健全，核心团队成员有多年金融业从业经验。在地方政府的大力支持下，该公司于 2009 年相继发起设立了规模为 1 亿元的长白山股权投资基金、规模为2.64 亿元的天亿优势产业投资基金，目前已取得良好的投资业绩，并获得很高的社会评价。2010 年该公司又发起设立了亚东硅谷创业投资基金，将于今年正式投入运营。

　　②中久公司中久公司成立于 2010 年，注册资本 1000 万元，具有中信集团资本背景，主要从事联结境内外投资基金、直投与管理基金等业务，在矿产资源、房地产、高科技股权投资领域具有丰富的经验，过往成功创业投资案例逾 30 例。该公司目前管理的及正在筹建的主要有深圳建行·中信并购基金、大连中久股权投资基金、广州中久股权并购投资基金等多支私募基金，总规模近 40 亿元。公司董事长栾中杰先后担任花旗环球金融亚太区投资银行部经理、中信资本控股有限公司首席执行官助理等要职，曾参与中石油海外 20 亿美金资产并购、吉林化工三地退市，以及中国建设银行和中信银行上市融资等大型项目。

　　③新华信托新华信托具有英国最大迄今，该公司累计实现融资约 728 亿元，该公司管理较为规范，风险控制能力较强④弘盛德投资该公司注册资本 1000 万元，为 2011 年成立的，主要从事实业投资和股权投资的专业投资机构。公司实际控制人为徐广盛先生，其实际控制的公司还有天津市金太阳房地产开发有限公司(注册资本 1000 万元，持股 80%)、包头市鑫通钢管有限公司(注册资本 1200 万元，持股 80%)、宁夏京胜汽车销售服务有限公司(注册资本 1500 万元，持股 100%)、宁夏怡通汽车销售服务有限公司(注册资本 1500 万元，持股 100%)、宁夏融通汽车销售服务有限公司(注册资本 1000万元，持股 100%)。